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发布日期：2023-06-28 11:50:37 点击次数：
二十余载培养中高端多品牌衣饰团体。公司建立于1996 年，为多品牌衣饰团体，实行“一主一幅、一纵一横”成长计谋，今朝已构成了中高端商务男装（报喜鸟、所罗、亨利格兰）、工作服团购品牌（宝鸟）、时髦高端品牌（哈吉斯、东博利尼、恺米切、乐飞叶）等多品牌打扮矩阵，满意中高端人士差别场所下着装须要。2018 年公司明白切控人，吴志泽及其女儿吴婷婷阴谋持股达38.1%。
男装行业稳步增加，中高端品类无望得益于住民支出晋升。疫情前华夏男装行业连结妥当增加，2008*019 年商场范围CAGR 约7.2%，但疫情打击下2022 年仍未规复至疫情之前程度。细分赛道看，商务男装商场占比力大，2014*018 年CAGR 达9.8%。当下衣饰支流消耗全体为中年青与“Z 世代”，二者阴谋占比达84.8%。将来跟着华夏中高支出人群占比晋升，外货突起，华夏外乡中高端衣饰无望连结较快增加。
报喜鸟品牌：对峙西装第一品牌计谋，制造大国品牌风仪。品牌自树立以后定位中高端商务男装，产物对峙“三高一新”理想。2019 年品牌从头梳理定位，2022 年提议对峙西装第一品牌计谋，重拾西服的原有堆集，加强“版型更合适华夏型”见识。经过在产物半岛体育app官方网站、渠道、营销等维度发力，杀青品牌进级和年青化目的，无望连结妥当增加。
哈吉斯品牌：聚焦英伦休闲气势派头，营收连结火速增加。2007 年公司获得哈吉斯品牌署理权，尔后跟着研发、出产、营销等慢慢杀青国产化，品牌连结较快增加，成为公司第二增加能源。品牌产物端最近几年慢慢拓展鞋包等品类，新加高尔夫系列；渠道端首要结构于一二线乡村和焦点商圈，将来将在三四线乡村加大加盟拓展力度；营销端手握明星资本，主动展开各种勾当以进步品牌着名度。
结余展望和投资倡议：今朝公司已构成集老练、滋长、培养品牌门路式成长的品牌矩阵，功绩无望连结妥当增加。咱们估计2023*025 年公司将杀青归母净成本5.九、7.一、8.4 亿元，同比增加29.3%、19.8%、18.2%，对应归母净利率为11.2%、11.7%、12.3%。如今股价对应2023*025 年PE 划分为13.9x、11.6x、9.8x，咱们初次笼盖，赐与公司“热烈保举”评级。
